O Unibanco foi comprado pelo Itaú apenas dois meses depois da quebra do americano. Eles formaram, então, o maior banco do Brasil.

O Bradesco deixou para trás a liderança entre os privados, e o Santander, que havia assumido o controle do ABN Amro Real poucos meses antes, consolidaria sua condição de único estrangeiro capaz de integrar o pequeno grupo de gigantes no Brasil, composto também pela Caixa e pelo Banco do Brasil.

É um elevado poder na mão de poucos. Mas, para o Banco Central, autoridade responsável por regular o setor, isso começou a balançar em 2013, com a explosão do fenômeno das fintechs —​startups que atuam no ramo financeiro.

O primeiro momento, de 2003 a 2010, diz ele, foi o da inclusão, com o aumento do número de pessoas com acesso a crédito e a outros produtos bancários.

A partir de 2013, o acesso digital passou a ser o principal vetor da expansão das operações financeiras.

Funcionário de carreira do BC, ele lembra de uma reunião em 2008, com representantes dos bancos para discutir como ampliar a cobertura de atendimento. A resposta unânime era a aposta na instalação de novas agências. A ideia hoje soa antiquada.

"A era digital de agora, com o mobile principalmente [acesso pelo celular], quebra a principal barreira de entrada a [novos] bancos de varejo, que é a necessidade de agências", diz. "Temos hoje, por exemplo, um banco digital com contas-correntes em mais de 3.000 municípios, sem agência bancária."

Neste contexto, o diretor do BC diz acreditar que a competição tende a aumentar.

"A concentração preocupa quando não há competição. O nível de concentração de ativos nos bancos [do Brasil] é similar ao de muitos países, mas são bancos que competem entre si. E o mais interessante é que estão chegando novos players: fintechs, financeiras, bancos digitais", afirma.

A consequência natural da chegada desses novos atores é um número maior de instituições financeiras --e seus clientes-- potencialmente afetados em caso de eventual nova crise, como a de dez anos atrás.

Uma das explicações da fortaleza local era a solidez dos bancos brasileiros, mais capitalizados e mais regulados.

Desde então, o nível de capital guardado nos bancos do país, para fazer frente aos seus compromissos em caso de crise, seguiu elevado e até subiu.

Os maiores se comprometeram com uma régua ainda maior, conforme as regras globais apelidadas de Basileia, cidade-sede do BIS (Banco de Compensações Internacionais), o banco central dos bancos centrais.

Mas nos últimos dois anos o BC vem mudando as regras para dar acesso a novas empresas de tecnologia.

Aldo Musacchio, estudioso do sistema financeiro brasileiro na universidade americana de Brandeis, afirma que a entrada de fintechs, especialmente na concessão de crédito a consumidores e pequenas empresas, pode prejudicar a estabilidade financeira.

"O sistema no Brasil tinha poucos bancos, com muita concentração, poucos empréstimos como porcentagem do PIB [Produto Interno Bruto] e, então, tinha menos risco. Mas esse sistema era mais fechado para a pequena empresa", afirma.

"Com as fintechs adicionamos muito mais pessoas ao sistema bancário, mas também adicionamos risco e possível instabilidade. É um 'tradeoff' [dilema] importante de se discutir."

A sua avaliação é que a maior inclusão é necessária, mas sem perder de vista a estabilidade.

"Aí entra o papel do Banco Central, de regulamentar as fintechs e ter certeza de que elas têm as provisões necessárias dado o risco que estão adicionando ao mercado", diz.

Segundo o economista Roberto Luis Troster, especialista em setor bancário, o BC exige de fintechs o cumprimento de obrigações semelhantes às de pequenos bancos, o que afastaria riscos de crises sistêmicas.

Ele afirma, porém, que o BC deve se preocupar menos com isso e mais com medidas para ampliar a inclusão financeira.

"A atividade bancária não é uma finalidade em si, o banco é apenas um intermediário. O que temos agora é um sistema sólido e eficiente, mas um baixo crescimento econômico", afirma.